How repo roll risk could spoil US Treasury basis trade

- Bernard Goyder
- 2023年10月3日

The financing leg of the surging US Treasury basis trade could prove to be its most vulnerable point, with leveraged investors increasingly using overnight rather than term repo to fund the cash portion of the arbitrage.

The basis trade sees hedge funds and proprietary trading firms (PTFs) buy Treasuries with repo financing and short the same bond with futures that are currently trading rich due to

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