ドイツの防衛発表がスティープナー取引に打撃

ディーラーによると、先週のブンド市場の大きな動きにより、多くのマクロ・ヘッジファンドがユーロ金利スワップの異なるテナーの相対レートの変化から利益を得ることを目的としたポジションからストップアウトしました。

ヘッジファンドは、ユーロ金利スワップの5年物または10年物と30年物のスプレッドの上昇に賭けるスティープナー・トレードを活発化させており、これは改革努力に伴うオランダの年金基金からのロングエンドの需要が予想より軽かったことを背景にしたもの。

しかし、5s30sと呼ばれる5年物スワップと30年物スワップのスプレッドは、3月5日に9ベーシスポイント低下しました。これは、ドイツの次期首相が国防活動のための多額の借り入れを行うとサプライズ発表したため、スワップ・カーブがフラット化したためです。この発表は、ドイツの中央銀行による30年債のシンジケーションと相まって