レポ市場とFX市場、年末の金融引き締め懸念に逆行

- Bernard GoyderそしてBen St. Clair
- 2024年12月19日

レポや為替デリバティブのコストが上昇するのは、銀行が将来の必要資本を抑制するためにバランスシートのエクスポージャーを削減しようとするためで、ここ数年、年末の恒例行事となっています。

9月末に確保された資金調達コストと為替デリバティブの価格が通常より大幅に上昇したため、12月30日と31日に何が起こるかわからないという懸念が高まりました。

しかし、市場参加者によると、市場構造の改善やFRBによる政策変更の可能性にも助けられ、市場参加者の準備が進んだため、年内最終日に市場が凍結する懸念は和らいでいるとのことです。

ある米ディーラーのレポ担当責任者は、「私たちが思い切った行動を取るとは思っていません」とコメント。

みずほアメリカズでデリバティブ、FX、新興市場マクロ・トレーディングの責任者を務めるガース・アペルト氏も、9月の急騰以降、状況は落ち着いていると指摘。

「どうなるかという不安はありました

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