環境製品ハウス・オブ・ザ・イヤーマレックス

マレックスの環境ビジネスの責任者であるバスティアン・デクレルクは、マレックスのほぼすべての顧客が、いずれ環境市場で事業を展開する必要があると考えています。このため、エネルギー・リスクの2025年環境商品ハウス・オブ・ザ・イヤーを受賞した金融サービス会社であるマレックスは、顧客サービスの4つのセグメント（清算、代理・執行（ブローカー事業）、マーケットメイク、特注ヘッジ支援事業）にまたがるマレックス環境事業を構築しました。

「私たちは総合的な方法でビジネスを展開しています。なぜなら、率直に言って、誰もが環境市場へのアクセスを必要としているからです。

「なぜなら、率直に言って、誰もが環境市場へのアクセスを必要としているからです。「私たちは、あらゆるケースでソリューションを提供できるよう、多角的なビジネスを構築したいと考えています。

それは、バイオメタン、リサイクル金属、再生可能電力など、低炭素またはゼロ炭素の代替燃料かもしれません。あるいは、カーボン・オフセット、再生可能エネルギーの原産地保証、米国の再生可能天然ガス生産者が生成する再生可能熱証書かもしれません」。実際、マレックスはコンプライアンスや自主的な環境市場において、世界各地で50を超える環境商品を取り扱っています。

Declercqは、Marex Environmentalの急成長を報告しています。昨年ナスダックに上場した英国を拠点とするグループの収益の4％を占めるようになりました。「当社の環境ビジネスは近年急成長しており、2024年の収益は2023年と比較して40％以上増加しています。スペインのバイオ燃料仲介会社Dropetの買収、カナダを拠点とするカーボン・ファイナンス会社Key Carbonへの投資、ニュージーランドへの進出（現地に特化した炭素取引プラットフォームの立ち上げを含む）。

このような成長の背景には、エネルギー転換に対する企業の取り組み方の進化があります。数年前までは、主に投資家からの圧力とマーケティングの機会から行動を起こしていました。「しかし、ここにきて急激な変化が起きています。自主的な市場の需要は停滞し、今や市場の主な原動力は規制です」。

同氏は、航空会社に対するカーボン・オフセット・アンド・リダクション・スキーム（Corsia）の炭素キャップ・アンド・トレード制度の導入、EU排出量取引制度の海運への拡大（今年初め）、排出者が排出量に課税するか、炭素クレジットを使って部分的に遵守することができるシンガポールのような「ハイブリッド」炭素プログラムの創設を挙げています。

しかし、このような新しい制度は、その対象となる企業にとって難題となります。同氏は、航空会社がCorsiaに準拠するために使用できるクレジットを供給する資格があるのはどのような種類の排出削減プロジェクトなのかという現在進行中の問題を挙げています。マレックスがある航空会社のために組成した取引では、特定のプロジェクトからのクレジットの「先行者」価格を低く抑えることができましたが、そのプロジェクトがその後適格性基準を満たさない場合、その取引は無効になるという条項が含まれていました。「私たちは契約にオプション性を加えているのです」。

クレジットとは別に、代替燃料は「スペースと重量に制約のある」航空業界や海運業界にとって不可欠であるとデクラークは言う。このため、「サプライチェーン上で脱炭素化を実現するソリューション」が必要になります。デクラークは、バイオメタンを原料として、炭素ゼロの合成航空燃料やバンカー燃料を製造できる大きな可能性を見出しています。「例えば、バイオメタンを使って合成船舶燃料を製造するチャンスもあります」。

マレックスはまた、自然をベースとしたソリューションの推進にも貢献しています。グローバル・マングローブ・トラスト（Global Mangrove Trust）のプロジェクトに投資し、インドネシアの北スマトラでマングローブを再生しています。このプロジェクトへの支援は、高品質で統合性の高いクレジットを市場に提供するための長期的なコミットメントだとデクラークは言います。「私たちはこのプロジェクトを黎明期からマーケティング段階にまで引き上げました。

環境規制を撤廃し、二酸化炭素排出量削減のインセンティブを取り除こうとしているトランプ政権についても、彼は同じ見方をしています。「これは数十年にわたる移行です。事実、私たちは気候変動に直面し、それに対して何かをしなければなりません。米政権が何をするかは、間違いなく投資サイクルに影響を与えるでしょう。物事には時間がかかり、難しくなるでしょう。しかし、これからやってくる貨物列車を止めることは誰にもできません」。