シタデル幹部、レポのヘアカットに関する規制当局の調査結果に疑問

- Samuel Wilkes
- @wilkkes
- 2025年5月16日

市場関係者によると、金融調査庁のデータが、ヘッジファンドに提供された米国債レポ資金のヘアカットなし額に関する誤解を招いたとのことです。

シタデルのマネジング・ディレクター兼政府・規制政策担当グローバル・ヘッドであるスティーブン・バーガー氏は、「最低ヘアカット義務化に関する議論は、中央清算されない二国間レポ市場について収集されたデータの一部について、ちょっとした誤解があったことがきっかけとなっている」と述べています。

OFRが2022年に収集した9つのディーラーのレポ取引に関するデータでは、非清算の財務省レポの70％以上がヘアカットゼロでした。2023年、政府研究者はこの推定を強調するブログ記事を発表し、ゼロ・ヘアカットの普及はレポとリバース・レポのネッティングに起因するとしています。

試験的なデータ収集を受けて、米国当局はレポ取引にヘアカットを適用していないディーラーを非難しました

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