関税の乱高下が銀行のVARモデルを圧迫

米国政府が膨大な輸入関税を課したことで市場が混乱する中、銀行のトレーディング・リスク・モデルにもひずみが生じています。しかし、欧州の銀行筋は、規制当局が不当な自己資本規制の引き上げを阻止するために介入する必要があるかどうかを判断するのは時期尚早だと述べています。

銀行は現在、2つのバリュー・アット・リスクの合計を使ってトレーディング・ポジションの所要自己資本を計算しています。そのうちの1つは過去12ヶ月間の市場の動きに基づくもので、もう1つは過去12ヶ月間の激しいショックに基づくものです。

銀行は、最近の取引パターンに基づくVARの予測を、実際の1日のリターンと照らし合わせてテストする必要があります。実際の損失が予測を上回った日数が多ければ多いほど、例外がカウントされます。例外の数が多ければ多いほど、資本要件が高くなる可能性があります。ボラティリティが急激に上昇する中