欧州におけるレポ清算の「大砲」は不要と業界

中央清算の義務化は、金融危機によって明らかになったシステミック・リスクを軽減するための規制当局の効果的な武器でした。米国が米国債市場の脅威を清算制度改革の対象としていることから、欧州の規制当局は清算制度改革を行う価値があるかどうかを検討しています。

しかし、業界筋は、欧州で義務化される可能性があるのは、これまでのターゲットに比べればそれほど憂慮する必要のない脅威を排除することだと警告しています。

「蚊を殺すのに大砲を使うな」とある法律事務所のパートナー。「どのような解決策も、規制当局が清算義務化を正当化するために利用するであろう、極めて具体的な問題を解決するために調整される必要があります」。

ヨーロッパでは、解決すべき問題は少ないようです。欧州中央銀行のデータによると、ユーロ圏の国債レポ取引残高の約60％はすでに清算されています。

しかし、レポ取引の量はすぐに増加する可能性があります