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最終手段:米銀、SLR改革に再びスポットライト

バーゼルIIIの緩和計画により、レバレッジ比率が米国債市場に与える影響に改めて注目

SLR in spotlight
Credit: Risk.net montage

SLRは常に鈍器でした米国の補完的レバレッジ比率(SLR)は、銀行の自己資本のバックアップとして機能するように設計されていました。しかし、コービッドのパンデミックによって、致命的な欠陥が露呈しました。

規制当局は見直しを約束したものの、このアイデアは長い草の中に流れてしまったようです。今、銀行がこの比率について騒いでいるのは、見直しが再び議題に上ることを期待してのことです。

2020年3月、米連邦準備制度理事会(FRB)がロックダウンの経済的打撃を和らげるためにバランスシートを拡大すると、中央銀行への準備金が増加したため、銀行のレバレッジ比率は自動的に悪化しました。

レバレッジ比率は、中央銀行預金や米国債のようなリスクの低い資産も含め、すべての資産を平等に扱います。中央銀行預金が増加するにつれ、米国のグローバルなシステム上重要な銀行(G-Sibs)は、SLRの金メッキ版であるレバレッジ補完比率

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