清算銀行が、VARに基づく中央清算機関証拠金モデルに難点を指摘している
新しいモデルは「クリフ効果」を緩和しますが、銀行側は、これらのモデルは予測が難しく、目標値を下回りやすいと指摘しています。
大手清算銀行2行の幹部が、中央清算機関（CCP）が使用するバリュー・アット・リスク（VaR）モデルの算出結果を予測・説明することが困難であるとする不満の声に同調しました。
UBSの米州取引所取引デリバティブ部門責任者であるエイミー・エリオット氏は、VARへの移行により証拠金モデリングが「はるかに複雑になった」と述べました。「透明性が低下しているため、当市場で引き続き見られるようなボラティリティの高い時期には、結果が本当に予測しづらくなります。これは、急激な価格高騰が見られた直近のエネルギー市場のボラティリティにおいて、まさに我々が目の当たりにしたことです。」
ABNアムロ・クリアリング・バンクのグローバル最高商業責任者であるヤン・バート・デ・ボーア氏は、中央清算機関が提供する証拠金シミュレーションツールが問題をさらに悪化させていると指摘しました。同氏は、「システムの特定のユーザーに
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