Banks peg range accrual coupons to CDS spreads

- Ben St. ClairそしてLukas Becker
- 2026年10月28日

Morgan Stanley and BNP Paribas have issued credit-linked structured notes this month whose range accrual coupons depend on credit default swap (CDS) spreads, with Morgan Stanley’s note referencing a French sovereign CDS and BNP Paribas’s pair of notes referencing the iTraxx Europe Main index.

Other dealers are also working on their own versions, with the attraction being the steep forward curve in

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