インプライド・スプレッドの急上昇に伴い、逆分散が優勢に

欧州単一銘柄の予想ボラティリティと関連する株式ベンチマークのスプレッドが記録的な高水準に達したことで、人気の分散戦略のエントリー・コストが上昇し、逆バージョンの取引への関心が高まっています。

投資家が単一銘柄のボラティリティが指数のボラティリティを上回ることに賭ける分散は、金利主導のセクター・ローテーションや決算発表前後の特異な動きに対応するため、ヘッジファンドや資産運用会社の間で根強い人気を誇っています。

今月初め、インプライド・ディスパージョン（インプライド・インデックス・ボラティリティと構成銘柄のインプライド・ボラティリティのスプレッド）は、欧州の優良株ベンチマークであるユーロ・ストックス50の典型的な1年取引で過去最高の10ポイントを記録しました。通常、単一銘柄のインプライド・ボラティリティはインデックス・ボラティリティより高いのですが、現在のギャップは極端です。

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