Volatility adjustment flaw incentivises risky investments by insurers

- Louie Woodall
- 2014年11月6日

A "fundamental flaw" in the Solvency II volatility adjustment (VA) encourages insurers to hold riskier credit assets without increasing their capital charges, bankers and insurers say.

The VA permits firms to factor in some degree of the spread derived from a currency- and country-based reference portfolio of assets into the risk-free rate used to discount their liabilities, lowering the amount of

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