ディーラーたちは、ドルの反転が新興国市場のキャリー取引ブームに水を差す恐れがあると警告している

米ドルを借り入れて新興国通貨に殺到したトレーダーたちは、米ドル相場が反転した場合、痛手を伴うポジション解消のリスクにさらされる可能性があると、外国為替ディーラーたちは警告しています。

新興国通貨のキャリートレードは、ヘッジファンド、資産運用会社、年金基金の間で主流のコンセンサス戦略の一つとなっており、その背景には、ボラティリティが極めて低い水準にあることや、ドルや円といった資金調達通貨が長期にわたり弱含んでいることが大きく影響しています。

米ドル売りによる資金調達で8つの新興国通貨のキャリーポジションの累積トータルリターンを測定する「ブルームバーグ新興国通貨キャリー指数」は、2025年9月以降11％上昇しています。一方、JPモルガンの1ヶ月物新興国通貨ボラティリティ指数は、8月14日に年内の安値となる5.46まで低下しました。