AlticeのCDSオークションから、ロックアップの微調整の可能性

An open padlock superimposed over some US dollars — Risk.net montage

- Ben St. Clair
- 2025年7月24日

経営難に陥っているフランスの通信大手アルティス（Altice France）を参照するクレジット・デリバティブ契約のペイアウトを決定するために使用されるオークションは、同社の債権者との再建合意の対象となる債務を引き受けたくない、または引き受けられない保護売り手のための更新された決済プロセスを特徴とするかもしれません。

市場関係者は、この変更は、債務保有者を拘束する債権者契約やロックアップ契約を伴う再建手続きを伴う企業を参照する契約の潜在的なモデルになると見ています。国際スワップ・デリバティブ協会（International Swaps and Derivatives Association）は、Alticeオークションの修正案に類似した概要の提案で、恒久的な解決策について別途協議しています。

Alticeの提案では、現物決済を要求する契約保有者は

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