ヘッジファンド、リスク上昇でスティープナー・ポジションを縮小

ここ数カ月にわたり、マクロ・ヘッジファンドは米国債のイールド・カーブがスティープ化すると見込んでポジションを構築してきました。しかし、米予算案や利下げ時期が不透明な中、スティープ化傾向は緩和され、多くのマクロ・ファンドはポジションを解消、あるいは戦術的なフラットナー取引に移行しています。

「ファストマネー側のポジションは以前より縮小しています。おそらく、少なくとも30～50％の（スティープナー・ポジションが）解消されたでしょう」と、ある米銀のシニア金利トレーダーは語っています。

シティの金利トレーディング・デスクのマーケット・アナリスト、デービッド・ビーバー氏もこの見解に同意しており、「最近のボラティリティのピークである4月以降、投資家はスティープナー・ポジションの30％を縮小した。」と指摘しています。

スティープナー取引には様々な形態がありますが