価格圧力と資金調達圧力がギルト・レポ・ディーラーを直撃

- Rebekah Tunstead
- 2024年9月20日

資金調達コストの上昇とリアルマネーの顧客からの割安な価格設定に対する需要の高まりが衝突しているため、一部の銀行はギルト・レポのバランスシート・キャパシティの提供から手を引き始めています。

金融政策委員会が2022年2月にイングランド銀行のギルト在庫の削減を決議した後、中央銀行はコビッド時代の量的緩和（QE）によってもたらされた過剰流動性を着実に削減してきました。過去1年間で、BOEは保有するギルトを1,000億ポンド（1,330億ドル）削減する計画でした。

流動性が潤沢だった頃は、英国の負債主導型投資（LDI）ファンドは、BOEの基準金利で実質的にギルトをレポ・アウトすることができました。しかし、流動性が乏しくなった現在、レポ・コストはいわゆる銀行金利よりも上昇しています。9月18日現在、ギルトレポのレポ・オーバーナイト・インデックス平均（ロニア）は銀行金利を6ベーシスポイント上回っています

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