デリバティブハウス オブ ザ イヤー、シンガポールOCBC銀行

OCBC銀行は、シンガポールの通貨デリバティブおよび金利デリバティブの傑出した拠点として、この1年、お客様が長期金利上昇体制に適応するための支援を行ってきました。シンガポールの銀行は、米国のデリバティブ取引報告のための新しい委任サービスを開始し、海外の顧客のコンプライアンス負担の軽減に努めてきました。

「OCBCのグローバル・トレジャリー部門セールス・ストラクチャリングのグローバル・ヘッドであるウィー・ウェイ・ミン氏は次のように述べています。「ひとつは、長期金利の上昇に伴う資金調達コストの上昇。二つ目は、起業家的なアイデアを求めるキャッシュリッチな顧客の数が増えたことです」。

また、OCBCは今年、銀行の各海外支店間の緊密な連携を促進するなど、能力を強化し、顧客のニーズに応え続けるために懸命に努力してきたと付け加えました。

より長く、より高く

7月、国際通貨基金（IMF）は、高止まりするインフレに対抗するため、特に米国と英国の金利はより長く上昇を続けなければならないかもしれないと述べました。実際、米連邦準備制度理事会（FRB）は同月の会合で、4年以上ぶりの利下げを延期することを決定。

金利の長期的な上昇は、OCBCとその顧客にとっていくつかのことを意味します。ひとつは、金利の上昇は多くの場合、資金調達コストの上昇につながるということです。そこで、OCBCのFXソリューションの出番です。

「クロスカレンシースワップを通じて、お客様がより安価な資金調達ができるよう、今年に入ってから複数の成功を収めています」とウェイ・ミン。

OCBCの顧客は、中国のオンショア銀行から安価なCNH資金を調達することができ、その資金を米ドルにスワップバックしています。OCBCはまた、香港ドルとCNHの間で数多くのクロスカレンシースワップを実行しています。

すでに金利のポジションをお持ちのお客様には、そのポジションがイン・ザ・マネーである場合、OCBCは同時に取引をアンワインドし、若干高い金利で延長することも可能です。

「金利が流動的で状況が急速に変化する中、OCBCではお客様の借り換えスケジュールとヘッジ・ポートフォリオを常に把握するダイナミック・ヘッジ戦略を実践しています。逆イールド・カーブを利用して、より有利な “ブレンド “金利を実現します」とウェイ・ミン。

OCBCが今年、長期金利の上昇を踏まえて力を入れている商品のひとつが米国債です。この米国債は額面より割安で販売されますが、満期時には額面どおりの金額が支払われます。

Tストリップスを購入することで、OCBCのお客様は信用リスクの極めて低い商品に対して魅力的なレートを支払うことができます。FRBが金利を引き下げれば債券価格は上昇し、お客様は取引を解消することができます。

「リテールや法人のお客さまは、こうした商品を大量に購入しています。「誰もが長期金利上昇のストーリーを理解していますが、今年中に1回か2回の利下げがあり、来年はさらに数回の利下げがあると予想しています。T-ストリップスはこの短期的なプレーを可能にします」。

OCBCはシンガポールの顧客に多くのTストリップを販売しており、4月にはマレーシアの顧客にも提供を開始しました。ウェイ・ミン氏によると、香港でもこのような商品の提供を開始しようとしているとのこと。インドネシアでは、OCBCがTストリップを提供できるようになるには、まだ規制当局の承認を待っているところです。

DTCCの報告

今年初め、OCBCはDepository Trust & Clearing Corporation (DTCC)との直接レポーティング・ラインを確立する承認を得ました。これにより、OCBCは顧客の米国法人の金利キャップを報告できるようになり、顧客が米国のクリアリングハウスに別口座を開設する必要がなくなりました。

「クライアント・ジャーニーは当社にとって非常に重要です。DTCCと取引した後、顧客はDTCCに口座を開設する必要があります。そして、私たちとの取引が完了した後、クライアントは独自に別個のレポーティングを行う必要があります」とウェイ・ミン氏。「私たちは以前、このプロセスでクライアントを支援したことがあります。直接の報告関係を持つことで、この管理上のオーバーヘッドを削減することができます」。

OCBCは昨年、LCH SwapClearとHKEX OTC Clearの両取引所に直接清算メンバーとして参加することも発表しました。これにより、OCBCはより多くの流動性プールにアクセスできるようになり、より競争力のある価格設定が可能になり、シンガポールの銀行はより大きな規模の取引を扱うことができるようになります。

FXオンライン

OCBCはリテール顧客向けのオンラインFXプラットフォームの開発と強化を続けています。過去12ヶ月の間に、プラットフォームで提供する通貨数を29から64に増やしました。また、FXの価格と執行を週5日提供することから、24時間提供することに変更し、市場の営業時間外や週末でもFX取引ができるようになりました。

OCBCはまた、金や銀などの貴金属を含む商品ラインナップを増やしました。同行はADDX（デジタル市場取引所）と提携し、シンガポールの銀行として初めて、認定投資家向けにトークン化された株式連動型仕組債を発行しました。これにより、顧客は0.01オンスから金を購入することができます。

「金価格の上昇に伴い、この商品をFXクラスとして購入できることは、リテール顧客に非常に好評です。金価格の上昇に伴い、FXクラスとして商品を購入できることは、当社のリテール顧客に非常に好評です。