ニューカマー・オブ・ザ・イヤートパーズ・テクノロジー

ジョン・フォックスと数人の元同僚がTopaz Technologyの設立を決めたのは2015年のことでした。以前の職務で、彼らはさまざまなシステムを見てきましたし、場合によっては自分たちでもいくつか作ったり構築したりしてきました。

しかし、常に何かが欠けていました。そのため、現在Topazの最高経営責任者（CEO）を務めるフォックスと同僚たちは、商品市場のリスク報告とリスク分析ツールを統合するシステムの構築に時間とエネルギーを投資することになりました。

現在、Topazはトレーダーやリスクチーム向けに、商品間のリアルタイム価格設定とリスク管理ソリューションを提供しています。Topazの顧客は、デリバティブ・マーケットメーカーからエネルギー・スーパーメジャー、商品取引会社まで多岐にわたります。

「私たちは当初、システムの根幹を固めるために少し時間をかけ、商品市場ごとに独立して実装し、市場のさまざまなニュアンスをサポートできる機能を持たせました。時の試練に耐えうるシステムを構築するために、このような作業を早い段階で行いました。

その投資が実を結び始めています。直近では、シンガポールを拠点とする大手エネルギー・トレーダーが、より迅速で正確、かつ強固なポートフォリオ評価を求めて、Topazと大規模な契約を結びました。

さらに今年初めには、世界的な商品取引会社であるERA Commoditiesが、ロンドンとシンガポールの各デスクでTopazのリスク管理・分析ソリューションを導入しました。

さらにTopazは、世界最大級の非鉄金属現物トレーダーであるIXM SAとの取引も獲得し、Topazのリアルタイム・リスク分析プラットフォームと注文管理システムの採用を決定しました。

使用例

フォックス氏によれば、Topazの主な使用例は2つ。1つ目は、レガシー・システムを取り壊すことなく、既存のトレーディングおよびリスク・システムを強化することです。この場合、Topazのテクノロジーは既存のシステムの上に置かれ、すべての評価、リスク、分析を顧客に提供します。

「明らかに、拡張は統合の要素を意味しますが、これは、ある特定の商品取引リスク管理（CTRM）プラットフォームを別のものに全面的に置き換えるよりも、はるかに低リスクの活動です。CTRMプラットフォームは通常、他の複数のシステムと統合されているため、事実上、統合ハブとなっています。その統合ハブを壊して別のハブを導入するのは、非常にリスキーなことです。

たとえば、ICEやCMEからTopazへの取引のストレート・スルー・プロセッシング（STP）や、店頭取引の容易な取り込みなどです」。

フォックス氏によると、シンガポールを拠点とする企業が、より柔軟性を求めてTopazにアプローチした例があるとのこと。「彼らはリアルタイムの損益(P&L)分解のようなことをやりたがっており、基本的な[STP]システムでは得られない石油取引のようなP&Lの属性付けや再構築が可能でした。

この地域での関心の高まりを受けて、トパーズは2024年5月にシンガポール事務所を開設しました。フォックスによると、英国にいるチームメンバーの1人がシンガポールに異動し、チームを強化するとともに、同地域の成長を管理する予定。

Topazは現在、物理的能力の強化を検討しています。フォックス氏によると、同社は例えば貨物に有効な物理的モデルを持っており、既存の貨物機能に関する価格面の懸念に対応しています。また、複雑なエネルギー価格を扱うための「ミニ・プログラミング言語」にも取り組んでいます。

「また、内部的なエスカレーション条件や、価格設定に関連するその他の懸念事項を含む、高度な物理的価格設定モジュールも用意しています。「来年にはこのモデルの最新版をリリースする予定です」。

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