XVAソリューション・オブ・ザ・イヤーMurex

米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ時期の予測が絶えず変化する中、市場にとってはジェットコースターのような1年でした。そのため、金融機関は顧客に対して新たなイノベーションを推進するようになりました。デリバティブ評価調整(XVA)の信頼できるサポートがあれば、このような機会を捉えることができます。

MurexのMX.3プラットフォームは、XVAの価格設定、分析、およびすべての資産クラスにわたるポートフォリオ管理ツールの包括的なスイートを提供します。

XVAデスクは、市場環境の変化が新規取引や既存のポートフォリオにどのような影響を与えるかを迅速に理解することができます。

これにより、企業は資金調達やエクスポージャーのスプレッドを注視しながら、市場で見つけた機会を逃さず行動できるようになりました。

「アセットクラスのリスク要因が構造的に変化するたびに、銀行 は革新的な新商品を売り込みたくなるものです。「ここで重要なのは、商品を市場に投入するまでの時間です。つまり、XVAの計算をすべて準備しておくことです。企業が新製品をエンド・ツー・エンドで迅速に管理できれば、大きな競争力になります」。

XVAアナリティクスに対するアジア太平洋地域での需要の高まりをサポートするため、Murexは同地域のXVAアナリティクス・チームを2名から7名に増強しました。この専門家チームは、東京、シンガポール、香港、シドニーに分散しており、モデル検証プロセス全体を通じてクライアントが現地サポートを受けられるようになっています。

「Murexの専門性と近接したサポートというモデルは、アパックにおいて当社を際立たせています。

サードパーティのモデル検証会社であるAlef Analytics社の共同設立者であるYouness Bouisouden氏は、「Murexチームは、広範な技術文書と詳細な定量的デバッグログを提供し、各計算ステップの理解を深めてくれます。彼らの迅速で洞察に満ちた対応により、私たちは記録的な時間枠でモデル検証を完了することができました。”

資金調達の機会

高金利が続く中、多くの通貨スワップポジションが資金不足に陥っており、その結果、収益化可能な正味の資金調達メリットが生じています。Murexの資金調達価値調整（FVA）ツールは、顧客がこの機会を活用するのに役立っています。Murexは、Apacの顧客が直面するいくつかの課題を認識し、FVAに使用する手法に若干の調整を加えました。

数字を計算する際に考慮すべき重要な点は、資金調達通貨が負債のキャッシュフローの通貨と異なる場合に何が起こるかということです。これは、資金調達コストの合計に重大な影響を与える可能性があり、資金調達が米ドル建てで行われることが多い一方、スワップが現地通貨建てで行われることが多いアジア太平洋地域の銀行にとっては特に重要です。

Murexが導入した機能強化のおかげで、顧客は担保付取引と無担保取引について、このクロスカレンシーのベーシス・リスクを捕捉できるようになりました。

「当社は、絶え間ない技術革新とアジアを拠点とするサポート専門知識を独自に組み合わせて提供しています。これにより、お客様のXVAデスクやリスク・マネジャーは、アジア地域のダイナミックな市場において、常に優位に立つことができます。

貴金属

市場のストレスにより、アジア太平洋地域では貴金属商品への需要も高まっています。シンガポールの銀行は、ゴールド・バリア、ターゲット・リデンプション・フォワード、アキュムレーターといったエキゾチックな仕組みの商品を提供することで、この機会を利用しています。

XVAは、このような商品の価格設定において重要な考慮事項です。しかし、貴金属のXVA計算には特有の課題があります。コモディティ商品は通常、拡散され、2ファクター・モデル・アプローチを使って評価されますが、貴金属はコモディティというより外国為替リスク・ファクターのように振る舞います。顧客のニーズに応えるため、Murexは新しい1ファクターの幾何ブラウン運動モデルの開発に投資し、顧客の計算を簡素化しました。

「成長するビジネスをサポートするためには、さまざまなコモディティを正確にモデル化するXVAエンジンが必要です。ユナイテッド・オーバーシーズ銀行の市場リスク・商品管理部長のチュー・チー・キョン氏は次のように述べています。

柔軟性の維持

XVAデスクの運営にはコストがかかり、中小の金融機関にとっては大きな財務的負担となります。Murexが柔軟な展開モデルを推進し、銀行がクラウドベースまたはハイブリッド・クラウド・アーキテクチャを使用できるようにしているのはこのためです。

銀行は、高価なオンプレミスインフラを確保することなく、従量課金ベースで計算機能を追加することができます。Software-as-a ServiceおよびBusiness-Process-as-a-Serviceの展開モデルにより、顧客はMurexの最新アップデートがリリースされるたびにアクセスすることができます。

MurexはXVA計算の効率化を推進する新しい方法を模索し続けています。

過去12ヶ月間、このベンダーのクオンツ・チームは新しいコンピュータ・プロセッサー、Nvidia Grace Hopper Superchipのトライアルを行ってきました。初期の兆候によれば、このスーパーチップは従来のアーキテクチャに比べて7倍の性能向上をもたらすことができます。

「計算効率の向上により、XVAの感応度や複雑なwhat-if計算をディールタイムに近づけ、セントラルデスクが市場の需要に迅速に対応できるようになります。性能だけでなく、このプロセッサはエネルギー効率も4倍向上しており、銀行の環境に優しいテクノロジーへの移行をサポートします。

スポンサーコンテンツ