カウンターパーティーリスク・イノベーション・オブ・ザ・イヤーCumulus9

予測不可能な市場の動揺とサイバー犯罪の高まりの時代において、市場参加者は、より効果的にリスクを管理し、証拠金の透明性を獲得し、運用の回復力を提供できる強力なツールを必要としています。

Cumulus9は、この分野で独創的なソリューションを市場に提供することで傑出したベンダーであることを証明し、リスク・テクノロジー・アワード2024のカウンターパーティ・リスク・イノベーション・オブ・ザ・イヤーを受賞しました。

Cumulus9の革新的なクラウド・ネイティブ・ソリューションは、市場参加者が特に市場のボラティリティやストレス・イベント時に証拠金要件を予測し、より深い洞察を得られるようにすることで、デリバティブ証拠金モデルの透明性を高めることを目的としています。

このプラットフォームの中核となる強みは、ポートフォリオ・リスク、当初証拠金、証拠金アドオンを包括的に理解できることです。このプラットフォームは、過去の市場データに対する過去の証拠金の包括的なビューを提供するだけでなく、異なる市場環境下で証拠金がどのように変化するかを理解し予測する手助けをすることで、競合他社と一線を画しています。

このプラットフォームは、中央取引所（CCP）のマージンを複製し、清算された取引所取引デリバティブの任意のポートフォリオについて、10年間の過去の損益（P&L）および過去のバリュー・アット・リスク（VAR）を計算することにより、これらのマージンの数値を理解するためのメカニズムを提供します。その他の主な機能には、将来を見越した仮想的な証拠金変動や、清算済みポートフォリオの価格変動に関するストレスシナリオなどがあります。

このプラットフォームの広範な機能により、ポートフォリオのCCPマージンがリスクをカバーするためにいかに適切であるかを、過去のバックテストや経時的な変動性を含めて説明する詳細な分析が可能です。これらのP&Lベクトルは、様々な信頼区間にわたるVARの潜在的な経路を予測するのに役立ち、リスクと流動性をより適切に管理するためのマージンの予測を可能にします。

当プラットフォームの重要なイノベーションは、統合プロセスを合理化・迅速化し、シームレスなオンボーディングと運用の回復力を確保するポートフォリオ・ローダーです。クライアントは、あらゆるポジション・ファイル形式のデータをプラットフォームにロードすることで、簡単に計算を実行することができます。これにより、面倒な手作業によるデータの更新や正規化が不要となり、時間の節約とエラーのリスクの低減が実現します。

Portfolio Loaderのインテリジェントなアルゴリズムは、ION、FIS、Bloomberg、取引所、取引プラットフォームなど様々なソースからのコントラクトシンボロジーを自動的に認識し、標準化します。

将来を見据えて、Cumulus9は、世界のCCPが従来の標準的なポートフォリオリスク分析（SPAN）証拠金モデルから複雑なVARベースの証拠金モデルに移行するにつれて、主に清算会社やトレーディング会社の間で、今後12ヶ月の間に顧客ニーズが大幅に変化すると予想しています。

VARの新たな複雑性により高度な分析の必要性がさらに強調される中、強固なポートフォリオ管理と意思決定のために、市場のボラティリティが証拠金要件に与える影響を分析・説明できるソリューションを求める顧客のニーズがますます高まると当社は考えています。新たなリスクモデルの導入に伴い、規制コンプライアンスやレポーティングも変化することが予想されます。

変化の進展に伴い、深い分析、透明性、教育的サポートへのニーズは高まり続けるでしょう。Cumulus9は、デリバティブ清算におけるこの新時代を乗り切る上で、お客様に力を与えることができると確信しています。

審査員のコメント

• "顧客の要求を見事にカバーしている"
• "市場全体の注目すべき課題を解決している製品"
• 「証拠金モデルの透明性を高め、市場参加者が証拠金要件についてより深い洞察を得られるようにすることは、現在の市場において価値ある取り組みです。
  

Cumulus9のマネージング・ディレクターであるRafik Mrabet氏は次のように述べています：

「カウンターパーティーリスク・イノベーション・オブ・ザ・イヤーを受賞したことは、証拠金の透明性とリスク管理を強化するソリューションの先駆者としてのCumulus9のコミットメントの証です。市場参加者に高度なリスク分析と運用の回復力を提供する当社のプラットフォームの能力は、今日のダイナミックな金融情勢を乗り切る上で極めて重要です。このような評価をいただき、大変光栄に思います。"

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