基本に立ち返ったフィンランドのイルマリネン
トーキング・ヘッズかつては銀行のリスク・リサイクル取引に参入する数少ないファンドの一つでしたが、最近の過密化により上場株式に軸足を移しています。
この記事は、毎年恒例のトーキング・ヘッズ・インタビュー・シリーズの一部です。他のインタビューや過去のインタビューはこちらからご覧いただけます 。
発明の神の名を冠したフィンランドの年金基金イルマリネンは、ここ数年、投資戦略の改革を迫られています。
同社は、銀行のストラクチャード商品デスクが積み上げたエクスポージャーを投資家が引き受ける、いわゆるリスク・リサイクル取引のパイオニアの1つでした。しかし、この取引に対するヘッジファンドの関心が殺到し、パフォーマンスが低下したため、同社は市場から撤退することになったと、同ファンドのミッコ・ムルスラ最高投資責任者（CIO）。
代わりにイルマリネンは、今年好調な米国株式市場への配分を増やすことでリターンを高めようとしています。同社はすでにポートフォリオの48％を株式資産で運用しており
コンテンツを印刷またはコピーできるのは、有料の購読契約を結んでいるユーザー、または法人購読契約の一員であるユーザーのみです。
これらのオプションやその他の購読特典を利用するには、info@risk.net にお問い合わせいただくか、こちらの購読オプションをご覧ください： http://subscriptions.risk.net/subscribe
現在、このコンテンツを印刷することはできません。詳しくはinfo@risk.netまでお問い合わせください。
現在、このコンテンツをコピーすることはできません。詳しくはinfo@risk.netまでお問い合わせください。
Copyright インフォプロ・デジタル・リミテッド.無断複写・転載を禁じます。
当社の利用規約、https://www.infopro-digital.com/terms-and-conditions/subscriptions/（ポイント2.4）に記載されているように、印刷は1部のみです。
追加の権利を購入したい場合は、info@risk.netまで電子メールでご連絡ください。
Copyright インフォプロ・デジタル・リミテッド.無断複写・転載を禁じます。
このコンテンツは、当社の記事ツールを使用して共有することができます。当社の利用規約、https://www.infopro-digital.com/terms-and-conditions/subscriptions/（第2.4項）に概説されているように、認定ユーザーは、個人的な使用のために資料のコピーを1部のみ作成することができます。また、2.5項の制限にも従わなければなりません。
追加権利の購入をご希望の場合は、info@risk.netまで電子メールでご連絡ください。
詳細はこちら 市場
バイサイドでは、第1四半期に株価指数オプションの動向が強気方向に傾いている
「カウンターパーティ・レーダー」：米国の生命保険会社におけるショートポジションの名目額の割合が過去最低を記録しました。また、投資信託もショートポジションの規模が縮小したと報告されています。
日米による共同措置を受け、ディーラーは円相場の障壁を回避している
介入リスクを背景に、マーケットメーカーはエキゾチックな金融商品から撤退しており、ファンドは様子見の姿勢をとっています
ゴールドマン、第1四半期にクレジット・オプションを大量に買い集める
カウンターパーティ・レーダー：米国の投資信託や生命保険会社がインデックスCDSに殺到し、急増しています
中国の輸出企業が為替取引の高度化を推進
6月、国内企業による外国為替オプションの取引高は過去最高を記録し、経験豊富な銀行のトレーダーを活用しています
第1四半期、米国のバイサイドは外国為替先物・オプションに殺到
「カウンターパーティ・レーダー」：Pimcoがファンド部門のフォワード取引名目元本総額の1,870億ドル増を牽引した一方、TIAAは保険会社部門の取引活動を牽引しました
銀行が参入するにつれ、ベーシス取引の勢いが衰えている
人気のあるヘッジファンド戦略の収益率はわずか3ベーシスポイントにまで低下している一方で、ディーラーたちは緩和された資本規制を活用して、その取引を模倣しています
無期限先物：満期がなくなる時代、ガバナンスが鍵となる
ヴィシャル・グプタ氏は、無期限先物が先物のロールオーバー問題を解決する一方で、市場構造や規制上のリスクを抱えていると警告しています
米国の住宅法が保険会社にとっての朗報をもたらした
議会は、機関投資家による不動産保有に規制を追加しました。保険会社は、その裏付けとなるローンにより関心を寄せています。
