Sorridere alle convessità

Approfondimenti. Volatilità implicita

Il mercato fornisce informazioni sulle volatilità implicite dei tassi swap sia direttamente attraverso i prezzi degli swaption smiles sia indirettamente attraverso quelli dei CMS, dove il tasso CMS è scambiato per il tasso Libor più uno spread (indicato come spread CMS).Non tutte le swaption nella matrice standard at-the-money, però, presentano anche prezzi per strike lontani dall'at-the-money, e, quando disponibili, il loro numero è spesso eccessivamente ridotto da consentire un robusto boo